Para gran parte del mundo, la extrema volatilidad de los mercados energéticos en los últimos años ha causado una considerable frustración, ansiedad e incluso pobreza energética. Pero para los traders de energía, las cosas nunca han estado mejor.
Un mercado volátil es música para los oídos de un comerciante de energía, y muchos de ellos han ganado más dinero que nunca en el entorno de latigazo cervical de los últimos años gracias al covid-19, la guerra de Rusia en Ucrania y sus sanciones y represalias resultantes, y todo tipo de eventos climáticos extremos.
Incluso antes de la invasión de Ucrania, que provocó la crisis de los mercados energéticos europeos y, como resultado, de muchos otros mercados del mundo, los mercados energéticos se encontraban en un enorme período de transición que hizo agua la boca de los comerciantes. Un blog de McKinsey de 2021 presentó cuatro cambios fundamentales en el mercado de la energía que, en última instancia, serían una bendición para el comercio de productos básicos: la creciente globalización de los mercados de energía, el comercio cada vez más instantáneo y en tiempo real, el aumento de la automatización y el surgimiento de nuevos productos básicos gracias a la transición hacia la energía verde y al movimiento ambiental en su conjunto (como los biocombustibles, las garantías de origen de las energías renovables, el litio y el cobalto).
Todos estos factores influyeron en cuán rápida y completamente la guerra energética entre Rusia y Europa desgarró la economía mundial. También influyó en el aumento increíblemente rápido de las energías verdes en muchos de los mercados más afectados por la crisis energética. Incluso algunos de los candidatos más improbables y dependientes de los combustibles fósiles (mirándote a ti, Polonia) pudieron girar hacia las energías renovables en un tiempo récord.
La guerra también envió a los mercados energéticos en direcciones nuevas e impredecibles. Después de años de una tendencia constante hacia el aumento de la interconectividad del mercado mundial de la energía, ahora estamos viendo una ola de proteccionismo y “acogida de amigos” en lugar de comercio de libre mercado. Esto significa que, en el contexto de este conflicto actual, muchos países están cambiando las cadenas de suministro a “países de confianza” con valores y lealtades políticas similares. “Definir esferas de influencia y evaluar la fiabilidad y confiabilidad de proveedores y países está a la orden del día”, se lee en un análisis reciente de Stiftung Wissenschaft und Politik, el Instituto Alemán de Asuntos Internacionales y de Seguridad.
Todos estos cambios están creando una incertidumbre sin precedentes para la economía global y fluctuaciones de precios brutales de todo tipo de bienes y servicios para los consumidores. Pero para los comerciantes de energía y materias primas, no hay otro lugar al que ir sino hacia arriba. Ahora que los comerciantes de energía están llenos de efectivo después de los últimos años, están buscando su próxima gran oportunidad. Y para muchos, eso ha significado mudarse a los metales y la agricultura, dos industrias en auge para el comercio ahora que todos en el mundo están luchando por metales para baterías en las cadenas de suministro de energía limpia y los costos de los fertilizantes se han disparado. El comercio de trigo también enfrenta una volatilidad continua ya que la canasta de pan del mundo sigue bajo asedio.
“La crisis energética y la guerra de Rusia en Ucrania alimentaron la volatilidad que anhelan los comerciantes y subrayaron cómo un producto básico puede afectar a otro, como los altos precios del gas que frenan la producción de metales y aumentan los costos de los fertilizantes”, informó recientemente Bloomberg. “Además, los metales como el cobre y el litio son cruciales para la transición energética que se aleja de los combustibles fósiles y el auge del diésel renovable en EE. UU. está impulsando la demanda de cultivos, lo que ayuda a conectar los mercados de productos básicos”. Es más, para aquellos que perdieron dinero en la caída de las exportaciones rusas de petróleo y gas, diversificarse en estos nuevos mercados ofrece una forma prometedora de recuperar esas pérdidas.
Sin embargo, esta no es la primera vez que los comerciantes de energía intentan ingresar a estos mercados, y los intentos anteriores no han ido muy bien “con Vitol y Gunvor terminando sus incursiones en los mercados agrícolas y de metales hace más de seis años”. Además, muchos expertos creen que la carrera por los metales para baterías esenciales para las cadenas de suministro de energía limpia y vehículos eléctricos, como el litio y el cobalto, está extremadamente sobrevalorada. La avalancha actual de inversión puede verse socavada por las garantías cada vez más vocales de los científicos de que no nos quedaremos sin estos materiales en el corto plazo. Al mismo tiempo, si hemos aprendido algo, es que a los traders les encantan las burbujas y encontrarán la forma de cobrar de cualquier manera.
Por Haley Zaremba para Oilprice.com
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